Le rapport Grayscale
Après une période prolongée de baisse, le marché des cryptomonnaies a rebondi significativement, mettant fin à un hiver cryptographique marqué par des faillites de plateformes d’échange et d’entreprises spécialisées en 2022 et au début de 2023.
Le Bitcoin, ainsi que d’autres cryptomonnaies importantes, ont vu leurs prix monter en flèche, stimulant l’intérêt des investisseurs institutionnels qui entrent sur le marché via des fonds négociés en bourse (ETF) en Bitcoin, récemment approuvés.
Selon Grayscale, le marché actuel se trouve dans une phase intermédiaire d’une tendance haussière dans le domaine des cryptomonnaies. Grayscale a publié un rapport exhaustif présentant ses découvertes et perspectives pour l’avenir.
Les indicateurs en chaîne et l’intérêt institutionnel sont mis en avant dans le rapport de Grayscale qui identifie plusieurs signes d’une tendance haussière en cours. Ceux-ci incluent le prix du Bitcoin surpassant son pic précédent avant le halving, la capitalisation boursière totale des cryptomonnaies atteignant de nouveaux sommets et l’intérêt croissant du secteur financier traditionnel pour les cryptomonnaies, y compris les memecoins.
Grayscale souligne l’importance des entrées ponctuelles d’ETF Bitcoin et des fondamentaux solides de la blockchain pour prédire la durée de ce rallye. Le rapport note qu’environ 12 milliards de dollars ont été investis dans des ETF Bitcoin en trois mois, révélant une demande considérable. De plus, la demande pour ces ETF a souvent surpassé l’offre de BTC, générant une pression haussière sur les prix.
Trois mesures en chaîne essentielles sont examinées : les entrées des stablecoins, la valeur totale verrouillée (TVL) dans la finance décentralisée (DeFi), et les flux sortants de BTC des bourses. L’augmentation de 6% de l’offre de pièces stables indique une liquidité accrue et le doublement de la TVL dans la DeFi depuis 2023 signale une augmentation de l’engagement des utilisateurs et de la liquidité dans cet écosystème.
Le faible niveau des sorties de BTC des bourses, le plus bas depuis cinq ans, suggère une confiance renforcée des investisseurs dans la valeur à long terme du BTC. Sur la base de ces indicateurs, Grayscale estime que le marché se situe dans une phase médiane de la tendance haussière, assimilable à la 5e manche d’un match de baseball.
Divers indicateurs supportent l’analyse de Grayscale, tels que le ratio de profit/perte net non réalisé (NUPL) et le Z-Score de la valeur marchande réalisée (MVRV), suggérant qu’il reste un potentiel de croissance. De plus, le ColinTalksCrypto Bitcoin Bull Run Index (CBBI) est à 79/100, indiquant que le marché pourrait se rapprocher des pics de cycle historiques tout en ayant encore du potentiel de croissance.
Cependant, l’engouement des investisseurs particuliers n’a pas encore atteint son apogée dans ce cycle, comme le montrent la baisse des nouveaux abonnements YouTube dans le domaine des cryptomonnaies et un intérêt moindre sur Google Trends pour le terme crypto comparé au cycle précédent.
