Lorsqu’on analyse la distribution des bitcoins, il est essentiel de comprendre les différentes cohortes qui sont classées en fonction de la quantité de bitcoins qu’elles détiennent. Voici leur répartition avant de les analyser un peu plus en détail:
- Krill : détient de 0 à 0.1 bitcoin
- Crevette : détient de 0.1 à 1 bitcoin
- Crabe : Détient de 1 à 10 bitcoins
- Pieuvre : détient de 10 à 100 bitcoins
- Dauphin : Détient de 100 à 1’000 bitcoins
- Requin : détient de 1’000 à 10’000 bitcoins
- Baleine : 10’000 à 100’000 bitcoins
- Baleine à bosse : détient plus de 100’000 bitcoins
Évolution des cohortes de bitcoins depuis janvier 2020
Au cours des cinq dernières années, ces cohortes ont montré des tendances distinctes dans leurs avoirs en bitcoins, reflétant la dynamique changeante du marché des cryptomonnaies. Les plus petits détenteurs, en particulier les Krill, ont vu leurs avoirs en bitcoins augmenter de manière significative. En janvier 2020, ils détenaient collectivement environ 194’000 bitcoins. Ce chiffre est passé à 326’000 en août 2024, confirmant une adoption régulière au sein de cette cohorte. De même, les Crevettes sont passées de 652’000 à 1.1 million de bitcoins tandis que les crabes sont passés de 1.66 million à 2.14 millions de bitcoins. Ces augmentations suggèrent une forte tendance à l’accumulation parmi les petits investisseurs particuliers.
Les cohortes Pieuvre et Poisson ont connu un léger déclin, passant de 4.4 millions à 4.36 millions de bitcoins au cours des cinq dernières années. Malgré cette légère baisse, elles ont fait preuve de stabilité, accumulant des bitcoins au cours des différents cycles du marché. Les dauphins, caractérisée par des avoirs importants, sont restés stable, les fluctuations indiquant une réactivité aux tendances du marché, en particulier pendant les marchés baissiers.
La cohorte des requins a d’abord connu une croissance avec des avoirs passant de 4.79 millions en janvier 2020 à 5.46 millions en janvier 2021. Cependant, en août 2024, leurs avoirs ont légèrement diminué pour atteindre 4.77 millions. Cette fluctuation reflète les activités du marché où les requins vendent souvent pendant les phases haussières et accumulent pendant les phases baissières. Les Baleines, quant à elles, ont maintenu un schéma de détention relativement stable, leur bitcoin collectif ayant légèrement diminué, passant de 2.35 millions à 2.34 millions au cours de la même période.
La cohorte des Baleines à Bosse, les gros détenteurs et les institutions, a connu des mouvements notables. Leurs avoirs ont chuté de manière significative en janvier 2021, tombant à 141’000 bitcoins avant de remonter à 700’000 bitcoins. Ces fluctuations peuvent être attribuées à des transactions importantes, à des scissions de portefeuilles ou à des mouvements institutionnels sur le marché.
Les petites cohortes continuent d’accumuler
Lorsque l’on examine le nombre total de bitcoins détenus par chaque cohorte, il est clair que les Krill, Crevette et Crabe ont activement accumulé des bitcoins au fil des ans. L’augmentation de leurs avoirs indique un intérêt croissant de la part des petits investisseurs.
La cohorte des requins, malgré quelques ventes, détient toujours plus de bitcoins qu’il y a cinq ans, une belle résilience de sa stratégie d’investissement. Les baleines, quant à elles, sont restées stables, ce qui suggère logiquement une certaine stabilité et des stratégies de détention à long terme.
La cohorte des Baleines à Bosse a connu une croissance ces dernières années, ce qui indique que les grands détenteurs ou les institutions augmentent leurs positions dans le bitcoin. Cela pourrait refléter la confiance dans le potentiel à long terme de Bitcoin.
Les avoirs moyens en bitcoins par cohorte
En moyenne, les avoirs des Baleines à Bosse sont passés de 163’000 bitcoins il y a cinq ans à 276’000 bitcoins en 2024. Cette augmentation souligne l’accumulation de positions importantes dans cette catégorie.
Les Requins ont vu leurs avoirs moyenne augmenter légèrement, passant de 2’383 bitcoins en janvier 2020 à 2’490 bitcoins en août 2024. De même, les Dauphins ont vu leurs avoirs passer d’une moyenne de 253 bitcoins à 285 bitcoins au cours de la même période.
Les avoirs moyens des Crabes ont légèrement diminué, passant de 2.6 à 2.5 bitcoins, tandis que ceux des Crevettes sont passés de 0.32 à 0.309 bitcoin. Ces petits changements pourraient indiquer qu’un plus grand nombre de ces trois catégories entrent sur le marché et entraînent une dilution des avoirs moyens.
La distribution de l’offre de bitcoins entre les cohortes
Un aspect fascinant de la distribution du bitcoin est la manière dont l’offre est détenue par les différentes cohortes. Les Requins et les Baleines, qui représentent les 1% des détenteurs les plus importants, détiennent un pourcentag de 40% de l’offre totale de bitcoins. Les dauphins et les poissons, qui représentent une autre partie importante des détenteurs, comptent pour 42% de l’offre. Ces deux groupes contrôlent à eux seuls 82% de l’ensemble des bitcoins. Mais ce qui est encore plus frappant, c’est que cette concentration est détenue par seulement 2’080 adresses sur un total de 52 millions.
Cette répartition devrait évoluer, notamment sous l’influence des ETF car ces produits financiers détiennent de plus en plus de bitcoins. Comme ils continuent d’en accumuler, la transparence de la détention des bitcoins pourrait devenir moins évidente, mais la prédominance de ces cohortes majeures devrait persister.
L’examen de l’évolution des avoirs en bitcoins par cohorte au cours des cinq dernières années fait apparaître des tendances significatives. La cohorte des Requins montre une augmentation des avoirs entre janvier 2023 et septembre 2023. Cette accumulation suggère une stratégie contrariante où les Requins achètent quand les autres hésitent. En revanche, les Crevettes et d’autres cohortes plus petites affichent souvent une tendance à vendre pendant les marchés baissiers et à racheter pendant les marchés haussiers, les investisseurs particuliers réagissent généralement plus tardivement aux changements du marché.
Le comportement lors les marchés baissiers
Pendant les marchés baissiers, les Crabes et les Crevettes ont tendance à vendre leur bitcoin, probablement en raison du stress causé par la baisse des prix. Cependant, c’est à cette période que les Baleines et les Requins, les acteurs les plus expérimentés, sont occupés à accumuler. Les Requins ont commencé à se débarrasser de leurs avoirs vers avril 2024, ce qui pourrait être le signe d’une décision stratégique visant à réaliser des gains avant d’éventuelles baisses du marché.
Le nombre d’adresses par cohorte
Au cours des cinq dernières années, le nombre d’adresses Bitcoin a augmenté de manière significative, en particulier chez les Krill. Son nombre d’adresses a presque doublé, passant de 26 millions à 48 millions. Cette croissance contraste avec la stabilité des cohortes plus importantes comme les Baleines à Bosse, les Baleines, les Requins et les Dauphins, où le nombre d’adresses est resté relativement stable. Cette stabilité chez les grands détenteurs reflète leur stratégie consistant à détenir des quantités importantes de bitcoins sans avoir besoin de les répartir entre plusieurs adresses.
Les avoirs moyens en bitcoins par cohorte
Les avoirs moyens en bitcoins des différentes cohortes donnent également un aperçu de la dynamique du marché :
- Krill : Les avoirs moyens ont légèrement diminué, passant de 0.32 bitcoin à 0.309 bitcoin.
- Crabes : Les avoirs ont baissé de 2.6 bitcoins à 2.5 bitcoins.
- Pieuvre/Poisson : leurs avoirs moyens ont légèrement diminué, passant de 32.3 31.7 bitcoins.
- Dauphins : Une légère augmentation de 253 bitcoins à 285 bitcoins.
- Requins : Relativement stable, avec une moyenne d’environ 2’400 bitcoins.
- Baleines : Augmentation des avoirs moyens de 22’000 bitcoins à 24’000 bitcoins.
- Baleines à bosse : Augmentation significative des avoirs moyens, passant de 163’000 bitcoins à 175’000 bitcoins, probablement sous l’influence d’acteurs majeurs comme les investisseurs institutionnels.
Patrimoine en dollars par cohorte
Au cours actuel du bitcoin, la richesse moyenne détenue par chaque cohorte peut être substantielle :
- Krill : La valeur moyenne des avoirs en bitcoins est d’environ 411 dollars.
- Crevette : Ces détenteurs possèdent des bitcoins d’une valeur d’environ 18’800 dollars.
- Crabes : Détiennent en moyenne 151’000 dollars en bitcoins.
- Pieuvre/Poisson : Avec des avoirs allant de 10 à 100 bitcoins, leur richesse moyenne s’élève à 2 millions de dollars.
- Dauphins : Ils détiennent en moyenne 17.4 millions de dollars en bitcoins.
- Requins : Ces acteurs majeurs détiennent en moyenne environ 147 millions de dollars en bitcoins.
- Les baleines : Elles sont nettement plus riches, avec une valeur moyenne de 1.47 milliard de dollars.
- Baleines à bosse : Les plus rares et les plus riches, avec des avoirs moyens d’une valeur de 10.7 milliards de dollars, bien qu’elles soient peu nombreuses.
