FTX bascule en un instant
La bourse FTX est frappé par 1.2 milliard de dollars de retraits, alors que la confiance dans le géant de la bourse vacille. Les réserves de FTX sont assiégées par une vague d’utilisateurs qui retirent leurs actifs après que sa dépendance à son jeton FTT et sa relation avec une société sœur, Alameda Research, aient soulevé des doutes sur sa solidité financière.
L’évolution est alarmante
Les réserves de bitcoins de FTX sont tombées à zéro à un moment donné, selon les données de CryptoQuant. Et le FTT, le jeton natif de la bourse, a chuté de plus de 22% au cours des dernières 24 heures. C’est un développement alarmant car la semaine dernière, CoinDesk a rapporté que le FTT représentait 40% du bilan d’Alameda Research. Alameda est une société de trading pour compte propre qui est interdépendante de FTX.
Les retraits sont le plus inquiétants car ils peuvent miner la liquidité de FTX. Ceux d’hier 7 novembre ont entraîné la plus grande sortie quotidienne de FTX jamais enregistrée. Cela pourrait avoir un impact important sur les volumes et la part de marché de FTX à l’avenir.
Une crise de confiance
Les mouvements soudains montrent que FTX souffre d’une crise de confiance. Comme l’a démontré l’échec du prêteur de crypto centralisé Celsius et de l’écosystème blockchain Terra plus tôt cette année, il suffit d’un changement de sentiment pour déclencher une ruée sur les actifs des plus grands acteurs de la crypto. Les liens étroits entre FTX et Alameda Research ont longtemps suscité des inquiétudes quant au fait que les deux entreprises n’étaient pas totalement transparentes quant à leurs avoirs hors chaîne.
Entre-temps, les analystes affirment qu’Alameda et FTX vendent d’autres actifs pour soutenir le prix de la FTT. Lundi, Binance, un rival de FTX, a porté un coup en annonçant qu’il prévoyait de vendre des jetons FTT sur le marché. La contagion se propage déjà. Le bitcoin a perdu 5% au cours des dernières 24 heures et l’Ether a dérapé de près de 6%. Et Solana a perdu 12%. FTX est un investisseur majeur et un partisan du réseau blockchain Layer 1.
FTX prétend que tout va bien
Sam Bankman-Fried, le fondateur milliardaire de FTX et d’Alameda, n’a pas abordé la crise depuis lundi. « Un concurrent essaie de s’en prendre à nous avec de fausses rumeurs », a-t-il tweeté. « FTX va bien. Les actifs vont bien. »
Certains crypto-investisseurs ont exprimé leur confiance dans le fait que FTX était fondamentalement sain. « Je spécule personnellement que, malgré l’inconfort opérationnel, Alameda sera en mesure de surmonter cette tempête. Soit en mobilisant les réserves de trésorerie existantes, soit en apportant de nouveaux capitaux à SBF pour renflouer si nécessaire », a déclaré Daniel Bar, le fondateur de Bitfwd Capital.
Les problèmes de FTX et d’Alameda ont commencé le 2 novembre lorsque CoinDesk a rapporté qu’un document financier privé détaillant le bilan d’Alameda au 30 juin montrait que près de 6 milliards de dollars de son bilan de 14.6 milliards de dollars étaient des jetons FTT. Près de 2 milliards de dollars sont destinés à servir de garantie pour une partie de sa dette de 7 milliards de dollars. L’offre de FTT en circulation s’élevant à plus de 3 milliards de dollars à ce moment-là, les avoirs en FTT de la bourse étaient supérieurs à ce que le marché libre pouvait absorber, remettant en question la capacité de FTX à assurer le service de ses dettes.
Alameda se veut rassurant
FTX et Alameda ont déclaré que le document donne une image dépassée de ses finances. Caroline Ellison, PDG d’Alameda Research, a tweeté que l’entreprise détenait des actifs d’une valeur de plus de 10 milliards de dollars qui ne sont pas reflétés dans le document et qu’elle avait remboursé la plupart de ses prêts depuis.
Mais le 6 novembre, Binance, le principal rival de FTX et ancien investisseur de la bourse, a fait monter la pression en annonçant qu’il allait se débarrasser de sa participation importante dans le FTT. « L’annonce par CZ que Binance va se défaire de sa position dans le FTT a provoqué une chute initiale du FTT de 11,5 % à $21,96.
Malgré l’inconfort opérationnel, Alameda sera en mesure de surmonter cette tempête, soit en mobilisant les réserves de trésorerie existantes, soit en faisant appel à de nouveaux capitaux par SBF.
Une attaque frontale de Binance
Binance a déclaré qu’elle essaierait de minimiser l’impact de ses ventes en la lissant sur quelques mois. De son côté, Alameda a proposé à Binance de racheter tous les FTT pour 22 dollars chacun. Binance n’a pas explicitement déclaré s’il allait accepter l’offre de FTX, mais son PDG, Changpeng Zhou, a suggéré qu’il serait ouvert à l’idée en échange de 580 millions de BNB.
Bataille de milliardaires
Le bras de fer entre les deux titans de la crypto connus simplement par leurs initiales a capté l’attention de la crypto. « Les milliardaires dont les noms sont des abréviations se battent et, par conséquent, nous perdons de l’argent », a tweeté Cobie, un influenceur de premier plan.
Hasu, responsable de la stratégie de Flashbots, a ajouté : « La rivalité toxique dégrade souvent la structure de l’industrie, ce qui entraîne un résultat pire pour tout le monde. » Le drame a incité de nombreux utilisateurs à retirer leurs actifs de FTX par précaution contre son éventuelle insolvabilité. La valeur des réserves de FTX a chuté de 955 millions de dollars en une semaine, selon Dune Analytics.
Julien Bouteloup, de Curve Finance, a indiqué sur Twitter que son équipe avait retiré plus de 100 millions de dollars de FTX et de Binance. « Attachez votre ceinture, le décollage est imminent », a-t-il déclaré.
FTX et Alameda Research en étroite collaboration
Pendant ce temps, la symbiose entre FTX et Alameda Research a été mise sous les projecteurs. Il semble qu’Alameda Research ait aidé à maintenir le flux d’actifs à travers la bourse au milieu de la demande croissante de retraits.
Le 7 novembre, Larry Cermak, un journaliste spécialisé dans les cryptomonnaies, a partagé sur les médias sociaux une feuille de calcul retraçant les soldes des portefeuilles soupçonnés d’être contrôlés par Alameda Research. Les données montrent que les soldes des portefeuilles ont chuté de 47% à 230 millions de dollars au cours du mois dernier, dont 104 millions de dollars envoyés à FTX. Les données suggèrent également qu’Alameda a également déplacé 121 millions de dollars vers Genesis, une plateforme institutionnelle d’échange et de rendement de crypto.
Cermak a conclu qu’Alameda se déchargeait de ses avoirs SOL pour défendre le niveau de soutien de FTT à 22$. Cependant, il a également averti que les données sur la chaîne ne fournissent pas une image complète des finances d’Alameda. « Il y a beaucoup d’avoirs hors chaîne et il est aussi théoriquement possible qu’Alameda crée simplement de nouveaux portefeuilles, ce qui rend le suivi moins facile pour des idiots comme moi », a déclaré Cermak.
Bybit se mêle à la bagarre
Le 8 novembre, Ben Zhou, le cofondateur de l’échange à effet de levier Bybit, a tweeté qu’Alameda avait violé les conditions de vente lors de l’achat de ses jetons BIT et qu’il avait déversé une part importante de ses jetons sur les marchés. La communauté BitDAO a exigé une réponse dans les 24 heures. Elle détient environ 600’000 dollars de FTT.
Zhou a déclaré que FTX avait accepté de ne vendre aucun de ses 100 millions de jetons dans les trois ans suivant leur achat. Wu Blockchain, un journaliste spécialisé dans les crypto-monnaies, a tweeté que FTX détenait actuellement 97 millions de jetons BIT dans son porte-monnaie électronique, soit moins que ce qu’il s’était engagé à ne pas vendre.
