Le dollar en danger pour l’avenir
Alors que le dollar américain a été extrêmement robuste ces derniers temps, un certain nombre d’analystes et d’économistes pensent que le billet vert finira par vaciller de manière inconcevable.
Richard Mills a publié mercredi un article détaillé intitulé « Walking Dead U.S. Dollar », avertissant que nous nous précipitons tête baissée dans une crise du dollar américain aux proportions épiques. L’investisseur pense que dans les cinq prochaines années, le billet vert pourrait très bien perdre son statut de monnaie de réserve mondiale.
L’économie américaine en pleine forme
La hausse des taux d’intérêt a exercé une pression à la hausse sur le dollar car les investisseurs étrangers déversent des capitaux dans le pays. Le dollar s’est également bien comporté parce que l’économie américaine est perçue comme étant plus forte que celle de l’Europe, qui souffre d’une crise énergétique.
Le 22 août, l’euro est tombé à 0.9903 contre le dollar, son plus bas niveau depuis deux décennies. Le New York Times a déclaré en juillet que le dollar n’avait jamais été aussi fort depuis une génération. Citant comme facteurs la demande de valeurs refuges, l’inflation, la hausse des taux d’intérêt et les inquiétudes concernant la croissance.
Les exportations américaines en danger
Mills prétend que le dollar américain est prêt pour un jugement. Six mois seulement après le début du cycle de resserrement de la Fed, nous avons des pays en développement qui défendent leurs propres monnaies contre la flambée du dollar américain et qui essaient de les soutenir en vendant des bons du Trésor et en se débarrassant du dollar.
L’auteur ajoute qu’un dollar fort est mauvais pour les exportateurs américains. Lorsque les entreprises américaines vendent leurs produits à d’autres pays, le pouvoir d’achat de ces derniers est affaibli par un dollar fort. Il en résulte une baisse de la demande pour les exportations américaines, explique Mills.
À l’inverse, le dollar, en tant que monnaie de réserve mondiale, ne peut descendre plus bas. Car il sera toujours très demandé par les pays qui achètent des produits de base dont le prix est fixé en dollars américains, ainsi que des bons du Trésor américain. Il ne faut pas le laisser chuter trop bas, car cela risquerait de faire perdre au dollar son privilège exorbitant.
La FED ne pourra pas combattre l’inflation
Mills pense qu’une crise économique et la perte par le billet vert de son statut dans l’arène monétaire mondiale vont se produire. Il croit que nous nous précipitons tête baissée dans une crise du dollar américain aux proportions épiques. En fait, dans les cinq prochaines années, le dollar pourrait perdre son statut de monnaie de réserve mondiale. Mills soutient également que Jerome Powell et la Réserve fédérale ne seront pas en mesure de ramener l’inflation dans la fourchette de 2% sans augmenter considérablement le taux des fonds fédéraux (FFR).
Powell commettra-t-il la même erreur que Volcker, en mettant l’économie à terre avec des hausses de taux ? Cela semble probable, étant donné l’importance que la Fed a accordée non seulement à la maîtrise de l’inflation, mais aussi au maintien du système du dollar.
