Les limites de la marketcap

Les limites de la marketcap et l’importance de la liquidité

Dans le monde des cryptomonnaies, le concept de capitalisation boursière (ou marketcap) est souvent mal interprété. Si cet indicateur est crucial pour évaluer le Bitcoin, son utilité est nettement plus limitée pour d’autres actifs numériques. Ce qui compte réellement, c’est la liquidité.

En effet, la liquidité d’un actif détermine la facilité avec laquelle il peut être acheté ou vendu sans influencer significativement son prix. Un manque de liquidité peut engendrer des surprises désagréables. Par exemple, vous pourriez voir une valeur élevée pour un actif dans votre portefeuille, mais lorsque vous essayez de le vendre, le prix chute rapidement à cause du manque de demande. Ce phénomène illustre que la capitalisation boursière n’équivaut pas à l’argent pouvant être retiré du marché, ni même à celui investi initialement.

L’effet multiplicateur de petits investissements sur la marketcap

Une autre illusion souvent rencontrée est l’effet disproportionné qu’un investissement peut avoir sur la capitalisation boursière. Par exemple, injecter un seul dollar dans un actif faiblement échangé peut augmenter la capitalisation boursière de 100 dollars, voire plus. Ce phénomène est exacerbé pour les actifs peu liquides ou avec une faible offre disponible à la vente. Cette réalité souligne les limites de la market cap comme indicateur de valeur réelle.

Une autre tendance marquante concerne l’intérêt des investisseurs particuliers pour les cryptomonnaies à bas prix. Nombre d’entre eux, influencés par des plateformes comme TikTok, perçoivent les actifs à petit prix comme ayant un potentiel de croissance plus élevé que des actifs établis comme Bitcoin ou Ethereum. Cette préférence, appelée unit bias (biais d’unité), pousse les investisseurs à privilégier des tokens au prix modique même si leur potentiel réel est limité.

Par exemple, des tokens comme BONK ou WIF, des memecoins basées sur Solana, ont vu des volumes de transactions exploser simplement à cause de leur prix unitaire accessible. Le trading de BONK a surpassé celui de WIF propulsant sa valorisation malgré une utilité discutable.

Une nouvelle spéculation rappelant l’effet GameStop

Ces dynamiques rappellent la spéculation effrénée observée lors de l’épisode GameStop, mais dans un contexte crypto. Les investisseurs particuliers, lassés par les actifs principaux et attirés par l’idée de devenir rapidement millionnaires avec des memecoins, se tournent désormais vers des cryptomonnaies surnommées dinocoins ou dead coins.

Les discussions sur Bitcoin restent centrales, notamment avec son prix atteignant des sommets proche de 100’000 dollars. Les débats incluent des thèmes variés: le choc de l’offre de Bitcoin, les stratégies d’entreprises comme MicroStrategy et les implications géopolitiques de la crypto. Les gouvernements à travers le monde tentent d’attirer les acteurs de la crypto en réduisant les taxes tandis que les tensions autour des régulations persistent.