La taxe US qui va faire trembler les marchés

Les démocrates US ont proposés une nouvelle taxe de 20% sur les gains non réalisés. C’est une taxe prise sur le gain d’un actif (action, obligation, immobilier, valeur d’une société, etc) fait lors d’une année fiscale alors que vous n’avez pas vendu votre actif et que vous l’avez donc toujours dans votre portefeuille. Son ampleur menace la stabilité du marché en général. Voyons pourquoi.

Incitations à la liquidation d’actifs

    • Vente anticipée : les investisseurs pourraient vendre des actifs plus tôt que prévu pour éviter d’accumuler d’importants gains non réalisés qui pourraient être imposés. Cela pourrait conduire à une volatilité accrue du marché car davantage de personnes essaient de verrouiller les gains avant l’imposition de la taxe.
    • Instabilité du marché : une vague de ventes en prévision des impôts pourrait entraîner une forte baisse des prix des actifs, créant potentiellement une instabilité plus large du marché.

    Impact sur le comportement d’investissement

      • Aversion au risque : les investisseurs pourraient devenir plus réticents au risque, préférant des investissements plus sûrs et à faible rendement pour éviter d’importants gains non réalisés. Cela pourrait réduire le capital disponible pour les startups, l’innovation et les secteurs à forte croissance.
      • Diminution de la détention à long terme : la taxe pourrait décourager l’investissement à long terme en faveur des transactions à court terme, ce qui compromettrait les avantages de la capitalisation au fil du temps.

      Défis administratifs et de conformité

        • Problèmes d’évaluation : le calcul précis des gains non réalisés nécessite une évaluation fréquente des actifs, ce qui peut être complexe, en particulier pour les actifs illiquides comme l’immobilier ou le capital-investissement.
        • Complexité accrue : les contribuables et l’IRS seraient confrontés à une complexité accrue dans le suivi et la déclaration des gains non réalisés, ce qui entraînerait des coûts administratifs plus élevés.

        Problèmes de liquidité

          • Problèmes de trésorerie : les investisseurs pourraient être confrontés à des problèmes de liquidité car ils devraient payer des impôts sur les gains qu’ils n’ont pas réalisés, c’est-à-dire qu’ils n’ont pas vendu l’actif pour générer des liquidités. Cela pourrait être particulièrement contraignant pour les détenteurs d’actifs non liquides.
          • Ventes forcées : pour couvrir l’impôt à payer, certains investisseurs pourraient être contraints de vendre des actifs, potentiellement à des moments inopportuns, ce qui contribuerait encore davantage à la volatilité du marché.

          Redistribution des richesses

            • Cibler les personnes les plus riches : les gains non réalisés étant plus fréquents chez les personnes riches disposant de portefeuilles d’investissement importants, la taxe pourrait être considérée comme un moyen de réduire les inégalités de richesse. Cependant, elle pourrait également inciter les riches à restructurer leurs avoirs afin de minimiser l’impôt à payer.
            • Réactions comportementales : les investisseurs fortunés pourraient se lancer dans une planification fiscale plus agressive, comme le transfert d’actifs vers des comptes ou des juridictions fiscalement avantageux pour éviter l’impôt. Et ils ne seraient pas à blamer.

            Impact sur les comptes d’épargne et de retraite

              • Épargne-retraite : si la taxe s’applique aux comptes de retraite, elle pourrait décourager l’épargne-retraite. Même si les comptes de retraite sont exonérés, l’impact global sur le comportement d’investissement pourrait affecter indirectement l’épargne-retraite.
              • Réduction des incitations à l’épargne : une taxe sur les gains non réalisés pourrait réduire les incitations à épargner et à investir, ce qui pourrait entraîner une baisse des taux d’épargne globaux dans l’économie.

              Génération de revenus contre distorsion économique

                • Augmentation des revenus : la taxe pourrait générer des revenus importants, qui pourraient être utilisés pour les services publics, les infrastructures ou la réduction du déficit.
                • Distorsion économique : cependant, les distorsions qu’elle provoque dans le comportement d’investissement pourraient réduire la croissance économique, annulant potentiellement certains des avantages des revenus supplémentaires.

                Compétitivité internationale

                  • Fuite des capitaux : si d’autres pays n’imposent pas des taxes similaires, les capitaux pourraient fuir vers des environnements fiscaux plus favorables, réduisant ainsi l’investissement national.
                  • Impact sur les investisseurs internationaux : les investisseurs internationaux pourraient trouver moins intéressant d’investir dans un pays qui taxe les gains non réalisés, ce qui pourrait réduire l’investissement direct étranger.

                  En résumé, une taxe de 20 % sur les gains non réalisés entraînerait probablement des changements importants dans le comportement des investisseurs, réduisant potentiellement la stabilité du marché, décourageant les investissements à long terme et créant des problèmes de liquidité pour les investisseurs. Bien qu’elle puisse générer des revenus substantiels et remédier aux inégalités de richesse, le risque de distorsion économique et de réaction politique serait considérable.

                  Cathy Norton
                  Cathy Norton
                  Je baigne dans les cryptos depuis 2012. C'est un domaine qui me passionne. Et comme tout passionné, j'aime transmettre mon savoir qui grandit jour après jour. Un domaine infini qui se renouvelle sans cesse. C'est ça qui est passionnant.

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