Que signifient les taux pour le marché et Bitcoin ?
Un point macroéconomique intéressant à soulever vient de Global Markets Investor (GMI), qui affirme que la FED est plus en retard sur ses ajustements de taux qu’elle ne l’a été en 30 ans. Après une réduction de 50 points de base en septembre, la différence entre le taux des fonds fédéraux et les rendements des obligations à deux ans a atteint un niveau record, inégalé depuis les années 90. Actuellement, le rendement des obligations à deux ans est à 3.6% tandis que le taux cible de la FED se situe à 5%. Ce delta historique est préoccupant.
Des réductions de taux inévitables et rapides
Qu’est-ce que tout cela veut bien dire? En résumé, la FED est largement en retard. Les taux à court terme baissent rapidement, ce qui l’oblige à réduire ses taux beaucoup plus vite qu’elle ne l’aurait souhaité pour rétablir l’équilibre. La situation est insoutenable et les réductions de taux devraient donc s’accélérer au cours des prochaines semaines, avec au moins 125 points de base de baisse à venir en plus des 50 points déjà effectués. En parallèle, on observe déjà l’impact de ces réductions sur le Bitcoin et le marché boursier car les investisseurs s’adaptent à cette nouvelle donne.
Nous voyons déjà l’impact de ces baisses de taux sur le Bitcoin et le marché des actions. Certains craignent qu’une réduction des taux ne provoque une récession mais cela ne signifie pas que le marché chutera de 50% comme certains le prétendent. En fait, le DXY (Dollar Index) est également en déclin, ce qui est une bonne nouvelle pour Bitcoin. Dans ce contexte, une baisse du DXY, généralement associée à une hausse des actifs risqués, soutient la montée de ces derniers.
La montée rapide de la liquidité mondiale
Un autre point crucial est que la liquidité mondiale a récemment dépassé les 100’000 milliards de dollars dont 267 milliards ajoutés en 48 heures. La liquidité mondiale grimpe rapidement, avec une augmentation de 6% en quelques semaines. Et ce avant même que les stimulations économiques de la Chine, de la BCE et de la FED ne soient entièrement prises en compte. Cette augmentation rapide de la liquidité est de bon augure pour Bitcoin, l’un des actifs les plus sensibles aux changements de liquidité.
