Le jeu de la preuve de réserve
Dans la course folle pour calmer les investisseurs inquiets et prévenir d’autres rumeurs de faillite suite à l’effondrement de FTX, les échanges de cryptomonnaies et les sociétés de prêt ont publié leurs preuves de réserves. Le processus, qui consiste à confirmer les actifs disponibles d’une entité, a révélé des problèmes flagrants suscitant des réactions mitigées dans la communauté cryptographique.
Le 9 novembre, KuCoin a été l’une des entreprises à déclarer qu’elle publierait la preuve de réserves et qu’elle travaillerait en étroite collaboration avec les institutions d’audit pour renforcer la confiance et la transparence dans le secteur. Cependant, quelques jours après avoir fait l’annonce, la communauté crypto craint maintenant que l’allocation des réserves de l’échange soit quelque peu similaire à ce qui a conduit à l’effondrement de FTX.
Kucoin en possible danger ?
Lundi, The Block Research, une plateforme qui partage des recherches et des analyses de premier plan sur l’industrie des actifs numériques, a déclaré. « KuCoin détient près d’un cinquième de ses réserves en KCS, son propre jeton d’échange. Si ce pourcentage devait commencer à croître rapidement, il pourrait devenir une source de préoccupation, tout comme la façon dont le FTT illiquide a constitué la majeure partie du bilan de FTX. »
Selon un graphique fourni par la société, les avoirs de Kucoin sont dominés par l’USDT à 28.96%, tandis que sa pièce native, KCS, arrive en troisième position à 18.83%. Notamment, la deuxième position est une combinaison de jetons « autres », ce qui suggère logiquement que KCS pourrait en fait être la deuxième plus grande détention de jetons pour l’échange.
Des jetons d’échangeurs illiquides
Bien qu’il n’y ait rien de fâcheux à ce que Kucoin détienne une telle quantité de KSC, l’effondrement de FTX montre que c’est une mauvaise idée pour les échanges de s’asseoir sur de vastes réserves de leurs jetons. En outre, l’effondrement montre également le danger d’un échange rival détenant une somme considérable de jetons d’un autre échange.
Comme l’a rapporté ZyCrypto, l’effondrement soudain de FTX a été partiellement causé par des préoccupations concernant le jeton FTT de la bourse après qu’il ait été établi que les jetons hautement illiquides dominaient le bilan d’Alameda Research.
Le cas FTX
Au 30 juin, Alameda détenait 3.66 milliards de dollars de FTT non verrouillés, dont 2.16 milliards étaient utilisés comme garantie. Le 6 novembre, un tweet du PDG de Binance, Changpeng Zhao, annonçant qu’ils allaient liquider tous les FTT restants sur les livres de Binance, a déclenché une frénésie de dumping sur les FTT. Le jeton a perdu plus de 94%.
Les jetons d’échange sont également confrontés à ce que l’on appelle le risque de contrepartie. Ce terme est utilisé dans le domaine des cryptomonnaies lorsque les émetteurs affirment que des actifs du monde réel, comme les stablecoins, garantissent leurs jetons d’échange. Si des investisseurs échangent leurs BTC ou ETH contre ces jetons et que la liquidité se tarit, ils n’ont aucun moyen de récupérer leurs BTC ou ETH.
Le PDG de Kucoin se veut rassurant
Cependant, Johnny Lyu le PDG de Kucoin a récemment déclaré que les finances de KuCoin sont à la hauteur, dissipant toute FUD ciblant l’échange. « Depuis son lancement en 2017, KuCoin a toujours adhéré à une croissance à long terme et à une stratégie commerciale sans risque. Cela nous a aidé à traverser les cycles baissiers et les turbulences du marché, et à poursuivre notre croissance », a-t-il tweeté.
