Le cadre réglementaire MiCA va bouleverser le marché des stablecoins en Europe
La très attendue réglementation sur les marchés des crypto-actifs (MiCA) est sur le point de changer profondément l’écosystème des cryptomonnaies en Europe. Prévue pour entrer en vigueur d’ici la fin de l’année 2024, cette réglementation vise à instaurer un cadre strict pour les émetteurs de stablecoins et les plateformes d’échange opérant dans l’Union européenne. L’un des impacts les plus significatifs de cette nouvelle loi concerne le retrait imminent des stablecoins non conformes par des plateformes majeures comme Coinbase.
Coinbase a déjà annoncé qu’il retirerait de sa liste tous les stablecoins qui ne respectent pas les exigences de MiCA d’ici décembre 2024. Cette décision pourrait représenter un coup dur pour les émetteurs dominants comme Tether, qui gère l’USDT, le plus grand stablecoin au monde. Pour l’instant, Tether n’a pas encore reçu l’autorisation nécessaire pour opérer en Europe, ce qui pourrait limiter sérieusement son accès au marché européen.
MiCA impose de nouvelles obligations pour les émetteurs de stablecoins
Depuis le 30 juin, les émetteurs de stablecoins comme Tether doivent obligatoirement détenir une autorisation de monnaie électronique dans au moins un des États membres de l’UE pour continuer à opérer légalement. Cette exigence fait partie de la première vague de la réglementation MiCA, tandis que les directives complètes pour toutes les plateformes d’échange de cryptomonnaies seront mises en place à compter du 31 décembre 2024.
En prévision de cette échéance, dès novembre, Coinbase proposera à ses utilisateurs dans l’UE la conversion de leurs stablecoins non conformes en des versions régulées comme l’USD Coin (USDC) de Circle, une alternative approuvée par MiCA.
Des concurrents en préparation pour défier Tether
Face aux nouvelles exigences, des entreprises comme Robinhood Markets Inc. et Revolut Ltd. envisagent de lancer leurs propres stablecoins pour concurrencer Tether. Ce dernier, qui gère actuellement 120 milliards de dollars en USDT, pourrait voir son influence diminuer en Europe s’il ne parvient pas à obtenir les autorisations nécessaires. Certaines plateformes d’échange, telles qu’OKX, Bitstamp et Uphold, ont déjà pris des mesures en limitant l’accès à l’USDT en Europe.
Coinbase, Binance et les préparatifs pour les règles MiCA
D’autres grandes plateformes, dont Binance, ont commencé à ajuster leurs opérations en fonction des futures règles MiCA. En août, Binance a annoncé la cotation d’Eurite (EURI), un stablecoin adossé à l’euro et conforme à MiCA. Pour promouvoir cette nouvelle monnaie, la plateforme a mis en place une promotion de trading sans frais sur les paires de trading de l’EURI dans le but de stimuler l’engagement des utilisateurs et d’augmenter la liquidité sur le marché.
L’impact de MiCA sur l’avenir des services financiers
En parallèle, la Banque centrale d’Irlande s’est également préparée à la mise en œuvre des règles MiCA. Derville Rowland, vice-gouverneure de la Banque, a souligné que la technologie blockchain représente l’une des innovations majeures de l’histoire récente des services financiers. Elle a notamment mis en avant son rôle dans la tokenisation des produits d’investissement, l’amélioration des infrastructures post-négociation et l’augmentation de l’interopérabilité entre les systèmes financiers.