Une survalorisation historique et une volatilité croissante
Les marchés financiers montrent actuellement des signes d’avertissement significatifs, bien que cela ne signifie pas nécessairement qu’une récession est imminente. Il est tout à fait possible que les actions continuent de progresser dans les semaines à venir. Cependant, il est essentiel de rester vigilant face aux multiples alignements de signaux qui pourraient annoncer une correction prochaine. Au cours des derniers mois, les perspectives ont été optimistes pour les actions et les cryptomonnaies en 2024. Mais cette complaisance peut parfois faire la différence entre réaliser des gains importants et être capable de les conserver sur le long terme. Si gagner de l’argent est possible sur les marchés, la question cruciale demeure: pouvez-vous réellement protéger ces gains?
Un indicateur à long terme particulièrement préoccupant est la ligne de résistance de 95 ans qui remonte aux années 1920. Cette ligne s’aligne sur deux périodes particulièrement euphoriques dans les actions américaines. Bien que certains puissent ne pas être d’accord, la montée des prix basée sur les sommets atteints lors de la bulle internet et les stimulations liées à l’IA rappelle ces moments de forte spéculation. Par ailleurs, en termes de multiples, les marchés sont à un niveau de valorisation historiquement élevé comparé au PIB, le fameux indice de Buffett. Warren Buffett, à travers Berkshire Hathaway, détient aujourd’hui la plus grande réserve de liquidités jamais enregistrée, une indication qu’il anticipe peut-être des opportunités d’achat en cas de chute de prix.
La volatilité (mesurée par le VIX) atteint également des seuils inquiétants, avec des bas qui se font de plus en plus élevés, un schéma qui a historiquement précédé des corrections. Si cet indice monte vers 25-26, cela pourrait indiquer une pression baissière imminente.
Semiconducteurs et IA : des signes d’épuisement
Les semiconducteurs, moteurs de la tendance IA, apparaissent particulièrement vulnérables. Nvidia, acteur majeur dans la fabrication des unités de traitement graphique (GPU) pour l’IA, atteint une capitalisation de marché d’environ 3.3 trillions de dollars. Bien qu’elle ait récemment testé les niveaux de support de 100 jours, elle n’a pas encore touché la moyenne mobile de 200 jours, un indicateur qui pourrait signaler un changement de tendance si franchi. Cette stagnation autour de la moyenne mobile à 21 jours est préoccupante et pourrait annoncer un repli plus important.
Le secteur plus large des semiconducteurs, représenté par l’ETF SMH, n’a pas réussi à dépasser les sommets précédents de juillet et présente plusieurs gaps, des intervalles non comblés dans le prix qui pourraient nécessiter une correction. Une chute vers 175 dollars, pour combler ces gaps, impliquerait une correction de près de 30%, un scénario tout à fait envisageable.
Conséquences pour les actions technologiques et les cryptomonnaies
Une correction dans le secteur des semiconducteurs aurait des répercussions directes sur les grandes valeurs technologiques et, par extension, sur le secteur de la cryptomonnaie. Si l’euphorie autour de l’IA s’affaiblit temporairement, les cryptomonnaies pourraient aussi connaître un repli à court terme. Cela ne signifie pas que la tendance haussière de long terme pour la technologie et l’IA est compromise, mais une correction significative pourrait être inévitable dans les semaines à venir, alors que le marché pourrait revenir sur les gains réalisés en 2024, posant ainsi des bases plus solides pour une future expansion.
