Le problème de liquidité
La décentralisation offre d’immenses avantages au domaine financier, notamment par l’introduction de protocoles basés sur la confiance zéro et la gestion autonome des actifs. Cette évolution stimule l’innovation et accorde plus de pouvoir aux utilisateurs. Néanmoins, comme toute innovation technologique, elle doit surmonter divers défis pour atteindre une adoption généralisée. L’un des obstacles majeurs réside dans la question de la liquidité.
Le manque de liquidité est un problème critique pour la finance décentralisée (DeFi), car les protocoles décentralisés en dépendent pour leur bon fonctionnement. Sans une liquidité adéquate, les protocoles risquent de connaître une volatilité extrême des prix, un glissement important et une exécution de marché inefficace. La création de liquidité sur les plateformes d’échange décentralisées repose sur l’engagement de leurs utilisateurs. C’est eux qui fournissent des fonds aux pools de liquidité. Cependant, la liquidité d’un DEX spécifique est limitée par son nombre d’utilisateurs, ce qui peut rendre difficile l’exécution des ordres aux prix souhaités.
La fragmentation du marché aggrave ces problèmes
Bien que DefiLlama indique que l’industrie DeFi détient plus de 99 milliards de dollars en actifs, cette liquidité est répartie sur plusieurs blockchains, rendant difficile le transfert d’actifs entre elles. Cette fragmentation limite l’accès à la liquidité et crée un défi significatif pour les nouveaux protocoles cherchant à attirer des fournisseurs de liquidité, détournant ainsi l’attention de l’innovation.
Pour adresser le problème de la fragmentation de la liquidité, le protocole Ithaca propose une solution innovante visant à stimuler le marché des options en DeFi. La plateforme envisage d’accroître la liquidité en résolvant la fragmentation à travers un moteur de correspondance avancé qui repose sur des principes tels que la réplication, la domination du portefeuille et l’optimisation des garanties. Cette approche permet une consolidation des ordres et une mise en correspondance sans risque, améliorant ainsi l’efficacité des marchés.
Le moteur de correspondance d’Ithaca se distingue par son utilisation de lots d’enchères et de blocs de construction de partage des risques, optimisant les transactions à travers des algorithmes de programmation linéaire. De plus, un mécanisme de dominance de portefeuille assure des appariements sans risque. Les contrats intelligents facilitent le règlement post-transaction et la gestion des garanties tandis que le protocole de passerelle inter-chaînes d’Axelar facilite le transfert d’actifs entre blockchains, concentrant ainsi la liquidité.
Ithaca aspire à intégrer son protocole à chaque étape du cycle de vie des instruments financiers partageant les risques, offrant une infrastructure nouvelle pour les marchés dérivés en DeFi. Ce projet ambitieux a le potentiel de transformer la DeFi en résolvant le problème persistant de la fragmentation de la liquidité.
