Le choc des tarifs douaniers et son impact sur les marchés
L’annonce récente de Donald Trump concernant l’imposition de nouveaux tarifs douaniers de 25% pour l’Union européenne a provoqué une onde de choc à l’échelle des marchés financiers mondiaux. Ces mesures protectionnistes, probablement destinées à rééquilibrer les échanges commerciaux ou à renforcer la position économique des États-Unis, ont ravivé les craintes d’une escalade des tensions commerciales. Face à cette incertitude grandissante, les investisseurs, déjà sensibles aux risques géopolitiques, ont réajusté leur exposition aux actifs risqués, y compris les cryptomonnaies.
Dans ce contexte d’instabilité, le Bitcoin, souvent perçu comme un indicateur de l’appétit pour le risque, a été particulièrement touché. Sa volatilité naturelle s’est intensifiée, entraînant d’importants mouvements de prix. Ce regain d’instabilité a conduit à une nouvelle correction marquée, faisant de février 2025 l’un des pires mois de son histoire en termes de performance. Des baisses mensuelles comparables n’ont été observées que lors de rares occasions, comme en novembre 2018 ou en mars 2020, lors du krach lié à la pandémie.
Le Bitcoin à un carrefour clé
Actuellement, le Bitcoin évolue dans une zone critique, oscillant entre deux gaps laissés ouverts sur le Chicago Mercantile Exchange (CME). Ces écarts de prix dans les contrats à terme, qui n’ont pas encore été comblés, sont des niveaux techniques majeurs. Le premier gap se situe à 92’700$, jouant le rôle de résistance, tandis que le second, à 80’700$, représente un support clé. Les analystes techniques savent que ces zones ont une forte probabilité d’être revisitées, le marché ayant tendance à les combler avant de poursuivre une direction définie.
Plus préoccupant encore, le Bitcoin est passé sous sa bande de support habituelle dans un marché haussier, une zone généralement définie par des moyennes mobiles ou des niveaux de retracement Fibonacci. Cette cassure indique une faiblesse à court terme, mais ne remet pas en cause la tendance haussière à long terme.
Un repli classique dans un marché haussier
Bien que cette baisse puisse sembler préoccupante, il est essentiel de la replacer dans son contexte historique. Les corrections de 20 à 30% sont courantes au sein des cycles haussiers du Bitcoin. Par exemple, entre 2020 et 2021, le Bitcoin a subi plusieurs corrections similaires avant d’atteindre de nouveaux sommets. La chute actuelle, bien que spectaculaire en valeur absolue, reste cohérente en pourcentage avec ces précédents. Cela suggère qu’elle s’inscrit davantage dans un cycle de consolidation que dans un véritable retournement baissier.
L’un des indicateurs les plus pertinents pour analyser le sentiment du marché est l’indice Fear and Greed. Ce dernier mesure le climat émotionnel des investisseurs sur une échelle de 0 (peur extrême) à 100 (cupidité extrême). Actuellement, cet indice est tombé à 7, un niveau rarement atteint.
Historiquement, des niveaux inférieurs à 10 ont coïncidé avec des points bas majeurs. En décembre 2018, lorsque l’indice affichait des valeurs similaires, le Bitcoin avait touché un creux à 3’200$ avant de rebondir fortement. De même, en mars 2020, une chute brutale de cet indicateur avait précédé un rallye massif. Bien que le timing exact d’un rebond soit incertain, ces zones de peur extrême ont souvent été des fenêtres d’opportunité idéales pour les investisseurs contrariens.
L’étonnante résilience des altcoins
Un élément surprenant dans cette correction est le comportement des altcoins. Contrairement aux cycles précédents où une chute du Bitcoin entraînait l’ensemble du marché, certaines cryptomonnaies alternatives affichent une résistance notable. La dominance du Bitcoin, qui représente sa part de capitalisation dans le marché global des cryptos, diminue progressivement. Historiquement, une baisse de cette dominance, comme lors de la saison des altcoins en 2021, où elle était passée de 70% à 50%, a souvent signalé un renouveau d’intérêt pour les cryptomonnaies alternatives.
La paire ETH/BTC, qui évalue la performance d’Ethereum par rapport au Bitcoin, montre des signes de reprise, indiquant que les investisseurs diversifient leurs portefeuilles. Plusieurs altcoins, dont MKR (Maker), SEI, IP, KAITO et TIA, ont même enregistré des hausses de prix alors que le Bitcoin chutait.
Ce phénomène peut être interprété comme un transfert progressif de capitaux vers des projets jugés sous-évalués ou présentant des fondamentaux solides. Si cette tendance se poursuit, elle pourrait marquer un changement de cycle où les altcoins prennent le relais dans la dynamique du marché.
Stratégies d’investissement face à cette volatilité
Dans ce contexte, la première chose à faire est de ne pas céder à la panique. Historiquement, le Bitcoin a connu des corrections bien plus sévères, comme en 2017-2018 où il avait perdu plus de 80% de sa valeur. Les replis de 30 à 40% étaient également monnaie courante en 2021, sans compromettre la tendance haussière globale. Ces périodes de capitulation, marquées par des liquidations massives et un sentiment négatif extrême, précèdent souvent des rebonds spectaculaires.
Une approche efficace consiste à suivre l’indice Fear and Greed. L’idée est simple :
- Accumuler des positions lorsque l’indice tombe sous 10 (peur extrême).
- Prendre des bénéfices lorsque l’indice dépasse 75 (cupidité extrême).
Cette méthode, bien qu’empirique, s’est révélée efficace à travers les cycles passés, notamment pour repérer des points d’entrée intéressants en 2018 et 2020.
Pour les investisseurs cherchant à limiter leur exposition directe au Bitcoin, une alternative consiste à investir dans MicroStrategy ($MSTR). Cette entreprise détient un volume considérable de Bitcoin, ce qui en fait un proxy intéressant avec une sensibilité amplifiée aux mouvements du BTC. D’autre part, la force actuelle des altcoins suggère une autre option : diversifier son portefeuille avec des projets solides comme Ethereum (ETH) ou des altcoins en phase de croissance, tels que MKR, TIA et SEI.
Transformer la volatilité en opportunité
L’annonce des tarifs douaniers de Trump a certes secoué le Bitcoin, mais cette correction reste conforme aux dynamismes habituels des marchés haussiers. La différence notable réside dans la résilience affichée par certains altcoins, ce qui pourrait signaler une évolution du marché.
Les signaux de peur extrême observés actuellement ont historiquement été des opportunités d’achat majeures. En combinant une approche rationnelle, une stratégie basée sur des indicateurs éprouvés et une vision à long terme, il est possible de tirer parti de cette période turbulente pour mieux se positionner sur les prochains cycles haussiers.
