Bitcoin à 1 Million de Dollars d’ici 2027?

Une étude récente menée par deux experts renommés, Dr. Murray A. Rudd et Dennis Porter, membres de la Satoshi Action Education Committee à Portland, Oregon, propose un modèle audacieux pour évaluer l’évolution du prix du Bitcoin. Ils avancent qu’il pourrait atteindre un million de dollars d’ici 2027 en utilisant un modèle d’adoption et de tarification novateur.

Leur approche repose sur une analyse approfondie des dynamiques d’offre et de demande, des flux monétaires et de l’adoption croissante de cette cryptomonnaie. En tant que fervents adeptes de lois comme celle de Metcalfe et de modèles basés sur l’utilisation, les auteurs de cette étude ont combiné plusieurs métriques pour appuyer leurs prévisions.

La question des Bitcoins perdus

L’un des points clés évoqués dans l’étude est le phénomène des Bitcoins perdus. Bien que le nombre exact de pièces perdus ou conservés dans des portefeuilles inactifs (comme celui de Satoshi) reste incertain, les auteurs estiment que 4 millions de Bitcoins sont irrémédiablement perdus. Cela inclut le fameux portefeuille de Satoshi, estimé à 1 million de Bitcoins.

En réalité, il se pourrait que jamais plus de 15 millions de Bitcoins ne soient véritablement en circulation, contrairement au plafond théorique de 21 millions. Ce phénomène de rareté contribue à soutenir la valeur du Bitcoin, renforçant sa position comme un actif unique et limité.

Le multiplicateur de demande: un facteur décisif

Un autre élément marquant de l’étude est l’introduction du concept de multiplicateur de demande. Ce modèle montre que l’impact d’une augmentation de la demande peut amplifier considérablement le prix du Bitcoin. Par exemple :

• Avec un multiplicateur de demande de base à 1x, le prix du Bitcoin pourrait atteindre 62’160 dollars.
• Avec un multiplicateur de 40x, le prix pourrait grimper à 2.56 millions de dollars.

Ces projections prennent également en compte des facteurs tels que les retraits limités et la réduction de l’offre liquide qui pourraient encore augmenter la valeur de l’actif.

L’impact des ETF

Depuis le 11 janvier 2024, les 9 principaux ETFs américains se sont montrés particulièrement actifs sur le marché du Bitcoin, accumulant des quantités impressionnantes de cet actif. Voici quelques chiffres:

• L’iBit de BlackRock : 2’289 Bitcoins achetés quotidiennement, en moyenne, pendant 226 jours consécutifs.
• Fidelity : 877 Bitcoins par jour, soit deux fois la production quotidienne des mineurs qui, pour la plupart, ne vendent plus.

En additionnant ces chiffres, cela représente environ 3’800 Bitcoins achetés quotidiennement par ces 9 ETFs, une dynamique qui pourrait profondément bouleverser le marché à long terme.

En projetant ce rythme d’achat sur trois ans (750 jours de trading en 2025, 2026 et 2027), ces ETFs absorberaient environ 2,9 millions de Bitcoins. La question fondamentale est: cette quantité est-elle disponible à la vente ?

Avec seulement environ 15 millions de Bitcoins réellement disponibles sur le marché, il reste à voir si une telle quantité peut être trouvée, même à des prix attractifs.

Estimation basée sur un modèle de multiplicateurs

Cas 1: Multiplicateur de base à 21

En supposant que ces 9 ETFs continuent d’acheter au rythme actuel et que le multiplicateur de marché soit de 21, voici ce que cela implique :

• Impact sur la capitalisation boursière : +6.22 trillions de dollars.
• Prix du Bitcoin projeté : 414’960, soit une augmentation de 417% par rapport au prix actuel dans un scénario à 3 ans.

Cas 2: Multiplicateur doublé à 42

Si le multiplicateur est porté à 42, une autre référence utilisée dans le modèle :

• Impact sur la capitalisation boursière :+ 12 trillions de dollars.
• Prix projeté : 829’000$, soit presque un million de dollars par Bitcoin.

Cas 3: Multiplicateur extrême à 112

Dans un scénario plus agressif, où la demande dépasse massivement l’offre et où le multiplicateur atteint 112 :

• Impact sur la capitalisation boursière: + 33 trillions de dollars.
• Prix du Bitcoin estimé : 2.3 millions de dollars.

Bien que ce scénario soit peu probable à court terme, il illustre à quel point le déséquilibre entre l’offre et la demande pourrait avoir un impact significatif sur les prix.

Ces projections montrent que la demande croissante, alimentée par les ETFs, pourrait pousser le prix du Bitcoin à des sommets inimaginables si ces tendances se poursuivent. Toutefois, plusieurs variables restent en jeu, notamment les comportements des autres acheteurs, les ventes des détenteurs à long terme et l’évolution des flux monétaires.

Bitcoin à 3.8M$: Les Projections de Kathy Wood et des ETFs

Kathy Wood, célèbre investisseuse et PDG d’ARK Invest, a également proposé des prévisions ambitieuses concernant l’évolution du prix du Bitcoin. Selon ses estimations :

• Prix cible de base pour 2030: 1.5 million de dollars par Bitcoin.
• Scénario institutionnel : Si les institutions allouent 5 % de leurs actifs au Bitcoin, cela ajouterait 2.3 millions de dollars à son prix cible initial, le portant à 3.8 millions de dollars.

Les chiffres avancés par Kathy Wood s’alignent bien avec l’impact potentiel des ETFs sur le marché du Bitcoin. Ces derniers, qui achètent environ 3’800 Bitcoins par jour, pourraient, à ce rythme, aspirer une part importante de l’offre disponible d’ici 2027, comme discuté précédemment. Cette dynamique contribue à renforcer le scénario d’une hausse rapide du prix due à une offre limitée face à une demande croissante.

Le Bitcoin reste un actif sans précédent dans le paysage économique, notamment grâce à sa rareté programmée. Avec un stock-to-flow (ratio entre l’offre actuelle et la production annuelle) qui ne cesse de s’allonger, chaque halving réduit encore l’émission de nouveaux Bitcoins, augmentant sa rareté. Ce mécanisme unique pourrait continuer à jouer un rôle clé dans l’augmentation de sa valeur au fil du temps.

Une expérience économique unique

L’évolution du Bitcoin représente une expérience économique jamais vue auparavant. Son offre fixe, combiné à une adoption institutionnelle croissante et à l’attrait des investisseurs individuels, crée une dynamique où l’équilibre offre-demande est constamment réévalué.

Alors que Bitcoin fluctue actuellement aux alentours de 100’000$, il est clair que la chasse à la liquidité sur le marché influence temporairement son prix. Cependant, les projections à long terme, qu’elles soient de 1.5 million, 2.3 millions ou même 3.8 millions, démontrent un potentiel de croissance gigantesque si les tendances actuelles se maintiennent.