Pourquoi les nouveaux tokens sont-ils peu rentables ?
Les projets de cryptomonnaie lancés récemment via des plateformes populaires rencontrent des difficultés significatives en matière de rentabilité. On peut citer Scroll, un projet de Layer 2 pour Ethereum, et EigenLayer, qui est pourtant une avancée technologique remarquable. Bien qu’ils aient été lancés sur des plateformes de renom comme Binance Launchpool, leurs prix ont considérablement chuté après le lancement. Scroll, initialement lancé à 1.30$ est maintenant évalué autour de 0.66$, tandis qu’Eigen, pourtant soutenu par des innovations importantes, est aussi en baisse constante.
Ces performances médiocres posent des questions quant à la valeur initiale élevée attribuée à ces tokens lors de leur lancement. Le manque d’intérêt des communautés pour acquérir ces tokens à des valorisations si élevées, souvent gonflées par les premiers investisseurs et les plateformes comme Binance, aggrave le problème. Les investisseurs initiaux, qui ont bénéficié de valorisations plus faibles, profitent des lancements pour vendre leurs tokens, laissant les nouveaux investisseurs subir la baisse.
La structure des launchpads nuit-elle aux projets ?
La tendance n’affecte pas uniquement des projets spécifiques ou des plateformes particulières. Elle touche également d’autres types de tokens, y compris les tokens AI et les memecoins lancés sur des réseaux populaires comme Solana et Telegram TON. Par exemple, le token Hamster Combat a été listé à une évaluation de 1 milliard de dollars pour tomber ensuite à 270 millions de dollars, laissant de nombreux investisseurs en difficulté.
Ce phénomène n’est pas exclusif à Binance. L’impact est particulièrement visible sur cette plateforme en raison de sa popularité. Binance Launchpool, autrefois un espace prometteur pour les nouveaux tokens, ne semble plus offrir de réels avantages aux investisseurs publics. Seuls les VC et les grandes plateformes en profitent. Certains rapports indiquent même que Binance exige entre 10% et 15% de l’offre total des tokens, un coût que peu de projets devraient accepter.
Les launchpads et le modèle de la loterie
Au-delà de Binance, les launchpads comme ceux d’OKX et de Gate IO ne sont pas non plus satisfaisants pour les investisseurs. Le modèle de lancement de projet actuel est considéré comme inefficace car peu de tokens parviennent à atteindre des sommets après leur inscription sur le marché. Lorsqu’un projet est lancé sur un launchpad, seulement 1 à 3% de l’offre de tokens est vendu publiquement, souvent par le biais d’un système de loterie qui attire des milliers d’investisseurs. Cependant, seuls quelques-uns peuvent réellement acheter, ce qui les conduit à spéculer sur les prix sans pouvoir établir une base communautaire solide.
En attirant principalement des traders recherchant des gains rapides, les launchpads créent un environnement où les tokens sont rapidement revendus dès leur inscription. Ce comportement alimente la volatilité et entraîne des baisses de prix successives.
Enfin, les projets à forte ambition qui choisissent des plateformes de lancement de haut niveau, comme Binance ou Bitget, doivent également supporter des coûts de listing élevés. Pour de nombreux projets, ces exigences ne sont tout simplement pas rentables et nuisent à leur potentiel de développement à long terme.
