Un indicateur clé revisité
La société d’analyse Glassnode a révélé que les exchanges n’ont pas perdu de bitcoins. Du moins pas autant que beaucoup le pensent. La réserve des bourses n’a connu qu’une baisse minime au cours des dernières années. Le solde des échanges, qui mesure le montant total des bitcoins stockés dans les portefeuilles centralisés des bourses, a souvent été un sujet brûlant dans la communauté des analystes de la blockchain.
Les investisseurs utilisent ces plateformes à des fins de vente. C’est pourquoi beaucoup considèrent le solde des échanges comme une sorte de reflet de l’offre commerciale disponible. Ces dernières années, une tendance intéressante est apparue dans cette offre d’échange, une valeur en baisse constante. Cela suggère que les investisseurs retiraient continuellement des pièces, réduisant ainsi l’offre potentielle de l’actif à vendre.
Une perspective révisée sur les soldes des échanges
Cette tendance a conduit certains membres de la communauté à penser que le bitcoin se dirigeait vers un choc de l’offre. Toutefois, cette idée a également suscité une certaine opposition. Certains se demandent si les sorties de capitaux n’étaient pas simplement le résultat d’un changement dans la dynamique du marché plutôt qu’un changement apparent vers un HODLing généralisé.
Un changement dans l’un des indicateurs de Glassnode pourrait bien avoir mis fin à la théorie du choc de l’offre. Comme l’explique la société d’analyse dans son journal des modifications, le solde de Coinbase a été mis à jour pour inclure de nouvelles entités Auparavant, ces étiquettes étaient associées à Coinbase Custody dans notre base de données. Toutefois, nous avons décidé de mettre fin à cette distinction car la différenciation du point de vue de la chaîne n’est pas toujours claire.
Coinbase Custody comprend des pièces provenant de grandes entités comme les ETF. Ainsi, suite à ce changement, le solde de Coinbase a connu une augmentation notable. Comme le montre le graphique, alors que le solde de la bourse semblait auparavant s’effondrer, la modification a entraîné une évolution plus ou moins latérale de sa valeur au cours des dernières années.
