Vers un plancher imminent et une reprise soutenue

La dominance du Bitcoin (BTC), qui mesure sa capitalisation boursière par rapport à l’ensemble du marché des cryptomonnaies, est un indicateur fondamental pour comprendre les dynamiques du marché. À l’approche de septembre 2025, les données historiques et les tendances actuelles suggèrent que la dominance du BTC est sur le point d’atteindre un plancher, un phénomène souvent observé en septembre lors des cycles précédents. Cette analyse explore en profondeur les trois scénarios possibles pour l’évolution du prix du BTC, leurs implications sur la dominance et les facteurs macroéconomiques, techniques et comportementaux qui sous-tendent cette prévision.

La dominance du Bitcoin et son rôle dans les cycles de marché

La dominance du BTC reflète la confiance relative des investisseurs dans le Bitcoin par rapport aux altcoins. Une dominance élevée indique que BTC attire la majorité des flux de capitaux, souvent dans des périodes d’incertitude ou de consolidation. Historiquement, les planchers de dominance coïncident avec des tournants clés dans les cycles de marché, notamment en septembre, un mois souvent marqué par des inflexions dans les tendances du marché crypto. Par exemple, septembre 2017, 2019 et 2020 ont vu des planchers de dominance suivis de rebonds significatifs. En septembre 2025, les conditions actuelles, volatilité des altcoins, incertitudes macroéconomiques et signaux techniques, renforcent l’hypothèse d’un plancher imminent suivi d’une reprise de la dominance du BTC.

Scénarios pour le prix du BTC et leur impact sur la dominance

1. Rebond sur la moyenne mobile à 20 semaines

Si le prix du BTC rebondit sur la moyenne mobile à 20 semaines (20W MA) et entame une progression soutenue, il reprendra son rôle de leader du marché haussier, comme observé lors du cycle de 2017. Dans ce scénario :

• Dynamique du marché : Le BTC attire les capitaux des investisseurs institutionnels et particuliers qui le perçoivent comme l’actif le plus sûr et le plus liquide du marché crypto. Les altcoins, bien qu’elles puissent suivre la tendance haussière, croissent généralement à un rythme plus lent, ce qui augmente la dominance du BTC.
• Comportement des investisseurs : Les investisseurs privilégient le BTC pour sa stabilité relative et son statut de « réserve de valeur » dans l’écosystème crypto, surtout en début de cycle haussier.
• Exemple historique : En 2017, la dominance du BTC est passée de 38% à plus de 60% en quelques mois alors que le marché haussier s’accélérait, porté par l’engouement pour le BTC.
• Implications : Un rebond fort sur la 20W MA pourrait signaler le début d’une nouvelle phase haussière majeure, avec une dominance du BTC atteignant potentiellement 55-60% d’ici la fin de 2025.

2. Chute vers la moyenne mobile à 50 semaines

Si le BTC ne parvient pas à maintenir la moyenne mobile à 20 semaines et chute vers la moyenne mobile à 50 semaines (50W MA), comme observé au troisième trimestre 2024 et au premier trimestre 2025, les altcoins subiront une correction disproportionnée. Une baisse de 10% du prix du BTC pourrait entraîner une chute de 30% ou plus pour la plupart des altcoins, en raison de leur volatilité accrue et de leur sensibilité aux mouvements du BTC. Dans ce scénario :

• Dynamique du marché : Les altcoins, souvent perçus comme des actifs spéculatifs à haut risque, sont massivement vendus lors des corrections du marché. Les investisseurs se tournent vers le BTC comme une valeur refuge, augmentant ainsi sa dominance.
• Comportement des investisseurs : La peur d’une remise en question du marché haussier pousse les capitaux vers le BTC, renforçant sa position dominante.
• Exemple historique : En 2018, après l’éclatement de la bulle de 2017, la dominance du BTC est passée de 35% à plus de 50% en quelques mois alors que les altcoins perdaient jusqu’à 90% de leur valeur.
• Implications : Une chute vers la 50W MA pourrait provoquer une consolidation prolongée du marché avec une dominance du BTC atteignant un pic temporaire avant une éventuelle reprise haussière.

3. Consolidation à la moyenne mobile à 20 semaines

Si le BTC se maintient autour de la moyenne mobile à 20 semaines tout au long de septembre, comme en 2020, une rotation progressive des capitaux des altcoins vers le BTC est probable. Ce scénario reflète une phase de consolidation où les investisseurs réduisent leur exposition aux actifs plus risqués pour se recentrer sur le BTC. Dans ce cas :

• Dynamique du marché : Les altcoins perdent progressivement de la valeur, car les investisseurs transfèrent leurs fonds vers le BTC, anticipant une stabilité ou une reprise plus lente. Cette rotation est souvent graduelle mais elle entraîne une augmentation constante de la dominance du BTC.
• Comportement des investisseurs : Cette prudence est motivée par l’incertitude macroéconomique (par exemple, politiques monétaires restrictives ou volatilité des marchés traditionnels) et par des signaux techniques indiquant une phase de consolidation.
• Exemple historique : En septembre 2020, la dominance du BTC a augmenté de 58% à 62% alors que le marché se stabilisait après une période de volatilité, préparant le terrain pour la hausse massive de fin 2020.
• Implications : Une consolidation prolongée pourrait retarder le prochain rallye haussier mais renforcerait la position du BTC comme actif dominant, avec une dominance potentiellement supérieure à 50% d’ici la fin du trimestre.

Facteurs macroéconomiques et techniques influençant la dominance

Plusieurs facteurs externes et techniques soutiennent l’hypothèse d’un plancher imminent pour la dominance du BTC :

1. Cycles de marché et halvings : Les cycles de marché des cryptomonnaies sont fortement influencés par les halvings du Bitcoin qui réduisent l’offre de nouveaux BTC et stimulent souvent la demande. Le halving de 2024 a déjà posé les bases d’un marché haussier potentiel, et septembre 2025 pourrait marquer un point d’inflexion dans ce cycle.
2. Incertitudes macroéconomiques : Les conditions économiques globales, telles que l’inflation persistante, les hausses de taux d’intérêt ou les tensions géopolitiques, poussent les investisseurs à privilégier le BTC, perçu comme une « réserve de valeur numérique » similaire à l’or.
3. Indicateurs techniques : Les moyennes mobiles à 20 et 50 semaines sont des niveaux de support et de résistance critiques pour le BTC. Leur rôle dans les décisions des traders institutionnels et des algorithmes de trading amplifie leur impact sur la dominance.
4. Liquidité du marché : Le BTC bénéficie d’une liquidité nettement supérieure à celle des altcoins, ce qui en fait un refuge naturel lors des périodes de volatilité ou de correction.

Analyse des comportements des investisseurs

Les comportements des investisseurs jouent un rôle clé dans l’évolution de la dominance du BTC. Les institutionnels, qui représentent une part croissante du marché crypto, privilégient souvent le BTC pour sa maturité et sa liquidité. Les investisseurs particuliers, quant à eux, ont tendance à se tourner vers les altcoins lors des phases spéculatives mais reviennent vers le BTC en période d’incertitude. Cette dynamique de rotation des capitaux est particulièrement prononcée en septembre, un mois historiquement marqué par des corrections ou des consolidations.

Implications à long terme

Un rebond de la dominance du BTC pourrait avoir des implications significatives pour l’ensemble du marché des cryptomonnaies :

• Pour le BTC : Une dominance accrue renforcerait la perception du BTC comme l’actif central du marché, attirant davantage d’investissements institutionnels et consolidant sa position de leader.
• Pour les altcoins : Une hausse de la dominance du BTC pourrait entraîner une sous-performance prolongée des altcoins, en particulier des projets à faible capitalisation ou à faible liquidité.
• Pour le marché dans son ensemble : Un plancher de dominance suivi d’une reprise pourrait signaler la fin d’une phase de consolidation et le début d’un nouveau cycle haussier, potentiellement porté par le BTC.

Perspectives pour le cycle actuel

Nous semblons approcher de la phase finale de rotation vers le Bitcoin pour ce cycle de marché. Cette transition pourrait signaler le début d’une nouvelle phase haussière où il attirera une part croissante des capitaux, renforçant sa dominance et consolidant son rôle comme actif central du marché crypto. Les investisseurs devraient surveiller de près les niveaux techniques clés (20W MA et 50W MA), les flux de capitaux entre BTC et altcoins, ainsi que les développements macroéconomiques pour anticiper les mouvements à venir. Une gestion prudente du risque et une attention particulière aux signaux du marché seront essentielles pour naviguer dans cette période de transition.