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Tout savoir sur une monnaie de banque centrale (CBDC)

Qu’est-ce qu’une CBDC en crypto ?

Lorsque le bitcoin a été lancé en 2009, il a donné naissance à une nouvelle forme d’argent. Il est devenu un moyen de paiement permettant d’effectuer des transactions instantanées dans le monde entier. Il s’agissait d’une amélioration considérable par rapport aux systèmes de l’époque. Avec l’expansion rapide de l’industrie de la blockchain, même les gouvernements ont voulu s’impliquer. La première étape vers cet objectif est la monnaie numérique des banques centrales. 

Pour comprendre une CBDC, nous devons d’abord savoir ce que sont les monnaies fiduciaires. La monnaie fiduciaire est une monnaie émise par un gouvernement, mais non adossée à un actif comme l’or ou l’argent. Elle a cours légal dans le pays dans lequel elle est émise.

Une monnaie numérique de la banque centrale est une version tokenisée de la monnaie d’un pays. Le gouvernement émet la CBDC, ce qui signifie qu’elle est considérée comme une monnaie légale au même titre que les billets et les pièces. La banque centrale ou fédérale du pays contrôle généralement son approvisionnement et sa circulation. 

Comment fonctionne la monnaie numérique de banque centrale ?

Les monnaies numériques des banques centrales sont des jetons numériques. Elles sont la contrepartie numérique de la monnaie fiduciaire du pays. Par exemple, si l’euro est la monnaie fiduciaire, l’euro numérique est la CBDC correspondante. Ces CBDC sont émises par la banque centrale du pays qui détermine l’offre du jeton. Elles maintiennent également la parité entre le jeton et la monnaie. 

Par conséquent, les CBDC sont simplement la monnaie du pays sous une forme numérique. Elles sont destinées à fonctionner de la même manière que l’argent liquide tout en offrant des avantages supplémentaires aux entreprises, aux citoyens et au gouvernement.


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Les types de CBDC

Les CBDC sont divisées en deux types principaux. Toutefois, ils ne s’excluent pas mutuellement, et une monnaie numérique peut être des deux types à la fois. 

CBDC de gros

Une monnaie numérique de gros n’est pas destinée à être utilisée par le grand public. Son but est plutôt d’aider les banques qui conservent des dépôts auprès de la banque centrale. Elle peut être utilisée comme substitut des réserves conservées auprès de la banque centrale ou pour les règlements interbancaires. 

CBDC de détail

Les CBDC de détail sont utilisées exactement comme les autres offres légales dans le pays. Les consommateurs et les entreprises peuvent utiliser les monnaies numériques de détail pour effectuer des transactions entre eux en toute simplicité. Elles contribuent également à éliminer la fraude et la contrefaçon car la CBDC ne peut pas être dupliquée. 

Les CBDC de détail peuvent être mises en œuvre de deux manières :

  • Basée sur un compte: Le gouvernement utilise l’identification numérique pour gérer l’accès à votre compte. Ce système est sûr mais nécessite la divulgation d’informations personnelles. Il ne peut pas être utilisé de manière anonyme.
  • Basée sur des jetons: Ils utilisent le même système que les jetons de cryptomonnaie décentralisés, l’accès étant verrouillé derrière des clés publiques et privées. Le système repose sur le fait que les utilisateurs doivent se souvenir de leurs clés privées ou les stocker en toute sécurité. Mais il peut être utilisé de manière anonyme. 

Avantages de la monnaie numérique de la banque centrale

Dissuader le crime

L’un des principaux avantages d’une CBDC est la dissuasion de la criminalité. Comme toutes les transactions sont stockées numériquement, les autorités centrales peuvent facilement remonter à leur source. Il est donc difficile pour les jetons d’être utilisés dans le cadre d’activités criminelles. 

Mise en œuvre des politiques

Les CBDC facilitent également la mise en œuvre des fonctions gouvernementales et politiques. Cela inclut la politique monétaire, la collecte des impôts et les dépôts directs aux particuliers. Le système réduit le travail nécessaire pour remplir ces fonctions en permettant l’automatisation.

Pas d’intermédiaires

Enfin, les CBDC suppriment le besoin d’intermédiaires. Le gouvernement et la banque centrale peuvent entrer en contact avec les particuliers directement. Il n’est pas nécessaire de faire appel à des intermédiaires comme les banques et autres institutions. Cela réduit également le risque de crise financière car la faillite d’une banque aura un impact moindre sur les transactions. 

Quels sont les Pour et les Contre d’une CBDC ?

Les Pour

  • Les systèmes de paiement sont plus efficaces grâce à la technologie du grand livre distribué. 
  • Le suivi des flux d’argent est plus facile pour les autorités centrales. 
  • L’élimination des intermédiaires peut rendre les paiements moins chers et plus simples
  • Aucune possibilité de contrefaçon puisque les jetons numériques ne peuvent pas être dupliqués.

Les contre

  • L’anonymat des utilisateurs est ambigu et dépend de la façon dont la CBDC est mise en œuvre.
  • La banque centrale a un contrôle total sur le système, sans gouvernance des utilisateurs.
  • L’adoption dépend de la culture numérique de la population. Cela est plus difficile dans les pays en développement ou sous-développés.
  • Réduit l’activité des banques commerciales et peut avoir un impact sur l’économie à court terme.

Défis et considérations pour les CBDC

Défis réglementaires

L’architecture réglementaire qui doit être mise en place pour le fonctionnement des CBDC doit tenir compte des préoccupations en matière de protection de la vie privée. S’il est facile pour le gouvernement de suivre les transactions dans le cas des CBDC, cela expose les utilisateurs à la surveillance d’une autorité centralisée. 

Les transactions financières qui relèvent des CBDC sont très sensibles et les gouvernements doivent soigneusement élaborer un cadre réglementaire solide. 

Défis technologiques

L’énorme quantité de données qui doit être gérée par la banque centrale constitue un défi technologique. Dans le cas des blockchains décentralisées, les données sont réparties entre tous les nœuds, ce qui facilite leur gestion. Pour faire face à ce problème, les systèmes doivent être robustes et fonctionner sous une charge de transaction énorme. Par conséquent, la technologie qui permet l’adoption des CBDC doit être évolutive et présenter une latence très faible.

Implication de la politique économique et monétaire

L’aspect positif des CBDC est leur effet sur la distribution à grande échelle de fonds sans aucun intermédiaire. Les CBDC réduisent les coûts de transaction, permettent des règlements instantanés et assurent une transmission plus facile des initiatives de politique monétaire. Il sera plus facile de déployer des fonds dans les zones rurales qui ne disposent pas d’une infrastructure bancaire adéquate. Les gouvernements peuvent ainsi avoir un impact positif de grande envergure.

Quels sont les exemples de CBDC ?

Les gouvernements du monde entier ont fait des progrès dans l’adoption des CBDC. Parmi les pays qui ont déjà lancé leurs jetons, citons les Bahamas, l’Inde, le Nigeria, Antigua et Grenade. Cependant, de nombreux autres pays ont des initiatives en cours comme la Chine et la Russie, l’Angleterre ou l’Espagne.

La Reserve Bank of India a récemment lancé son projet pilote de CBDC de gros et de détail. Il s’agit d’un processus progressif qui ne perturbe pas le système bancaire et financier. La RBI procédera à la validation du concept et à diverses étapes pilotes avant de le lancer au public. 

La Chine est un autre pays qui a l’intention de lancer sa monnaie numérique en 2022. L’e-CNY ou yuan numérique est destiné à être utilisé pour les paiements de détail en Chine. Plusieurs projets pilotes ont déjà été menés en 2021 par la Banque populaire de Chine. 

Enfin, la Russie travaille également sur son rouble numérique. Actuellement en phase d’essai, le rouble numérique est en gestation depuis longtemps. Bien que la Russie ait eu une relation confuse avec le secteur de la crypto-monnaie, elle a toujours eu un avantage concurrentiel dans ce domaine. Leur CBDC le développe tout en permettant au gouvernement d’avoir plus de contrôle sur l’écosystème. 

Comment investir dans la monnaie numérique de la banque centrale ?

Il n’est actuellement pas possible d’investir dans les CBDC. En effet, le jeton est lié à la monnaie sous-jacente et correspond donc exactement à son prix. Acquérir des jetons CBDC revient à obtenir des billets de banque de la monnaie, du point de vue de l’investissement. Il n’y a donc pas d’avenue rentable pour les investissements dans les CBDC. 

Conclusion

Les monnaies numériques des banques centrales présentent des avantages très différents de ceux des jetons cryptographiques. Elles sont rapides et sûres, mais elles peuvent aussi ne pas être anonymes ou permettre une décentralisation élevée. Plus important encore, les CBDC ne sont pas un outil d’investissement. Cependant, elles présentent un avenir intéressant pour le fonctionnement de l’argent dans le monde entier, permettant des affaires plus faciles et des transactions plus transparentes. Le passage au cashless avec les économies numériques de l’avenir est sûr d’apporter de meilleures opportunités et de l’innovation dans les pays.

Crypto Ayor
Crypto Ayor
Né dans la crypto en 2017. Premier bullrun vécu et premières désillusions. J'ai appris pendant le bear market et le monde des cryptos n'a (presque) plus de secrets pour moi. De formation économique universitaire, j'ai travaillé dans les banques et les Family Offices. La finance est mon background, les cryptos mon avenir.

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