Explication de la crise du marché des altcoins

Le marché touché par une vague de déblocage des jetons

Le marché des altcoins connaît un hiver cryptographique précoce. Les investisseurs initiaux et les fondateurs de divers projets vendent leurs jetons. Selon un récent rapport de Bloomberg, ce déclin peut être attribué à une combinaison de facteurs. Y compris le déblocage des jetons détenus par les investisseurs en capital-risque (VC) et les fondateurs, ainsi que la pression de vente causée par la corrélation entre les altcoins et les principaux jetons de réseau.

Alors que le marché des cryptomonnaies s’est remis du déclin prolongé qu’il a connu il y a deux ans, les tokens de nombreux projets ont atteint leur date de déblocage cette année. Les investisseurs en capital-risque et les fondateurs qui ont reçu ces jetons en échange d’investissements ou de contributions ont désormais la possibilité de les vendre.

Sur les 138 jetons suivis par le site TokenUnlocks, 120 ont été débloqués cette année pour une valeur de marché combinée d’environ 58 milliards de dollars. Cette vente anticipée par les détenteurs de capital-risque a entraîné une réflexivité des prix à la baisse. Ces derniers tentent de devancer la pression des gros mouvements de ventes. Ce qui se traduit souvent par de fortes décotes par rapport aux prix au comptant.

Les tokens les plus touchés

La performance des prix des altcoins comme DYDX, Avalanche (AVAX) et Pyth (PYTH) a été significativement impactée par le déblocage des jetons. DYDX a plus que diminué de moitié depuis la mi-mars. AVAX et PYTH ont également connu des baisses significatives. Le déblocage de ces trois jetons était prévu pour le mois de mai, ce qui a accentué la pression à la vente.

Les déblocages de jetons qui avaient auparavant contribué à faire grimper les prix de 2023 font désormais l’objet d’une plus grande attention de la part des sociétés de capital-risque et des acteurs publics. Ces investisseurs privilégient les profits à court terme plutôt que les avoirs à long terme. Ils faut comprendre que certains investissent leur argent plusieurs années avant leur premier unlock. Ils ont donc hâte de récupérer leur mise.

Crise de liquidité du marché inévitable?

Depuis le 14 mars, date à laquelle le bitcoin a atteint un sommet historique de 73’700 dollars, seuls 12 des 90 principaux actifs suivis sur les bourses centralisées ont affiché des rendements positifs. 81 ont enregistré des rendements négatifs.

Le bitcoin a chuté d’environ 15% depuis son apogée et la plupart des jetons du Top100 ont perdu plus de 25% de leur valeur. Les plus petits altcoins, y compris ceux qui sont en corrélation avec les principaux jetons de réseau comme Ethereum et Solana, ont tendance à être vendus en premier en cas de baisse. Le déblocage des jetons exacerbe cette pression à la vente, ce qui a un impact supplémentaire sur le marché des altcoins.

Selon Bloomberg, le marché actuel présente des difficultés pour les projets d’infrastructure financés pendant la phase baissière du marché. Alors que ces projets lancent leurs jetons, il y a une demande limitée de la part des acheteurs réguliers à des prix élevés. Le marché des altcoins est actuellement caractérisé par un manque de liquidité et un surplus de jetons débloqués.Et cela entraîne une pression à la baisse constante sur les prix.